周四资金净回笼4800亿 资金面最宽裕阶段正过去

时间:14-02-13 03:21 责任编辑: 来源: 点击:

  交易员透露,周四(2月13日),央行公开市场将不进行任何操作,延续周二零操作基调。同时,当日有300亿元国库现金定存到期,加上本周到期的4500亿元节前逆回购,周四当天预计形成资金净回笼4800亿元。

  周四逆回购暂停消息再出,市场反映已趋于平淡,银行间货币市场7天回购利率开报5.19%,前收盘利率5.20%。与此相对的是,14天期拆借利率开报5.35%,前收盘利率5.24%。市场人士分析称,由于下周一(2月17日)有20%的准备金补缴,加上本周4800亿元的到期资金,共有约5500亿元资金回笼,因此这个时间点资金可能会比较紧张;另外,到2月17日,14天的资金刚好可以跨月,这样叠加起来,14天的资金就会很紧俏,但市场不会恐慌。

  国信证券昨日表示,央行暂停逆回购当日,隔夜利率的走低完全反映的是实际资金面的松紧状况,而7天利率的变化不仅含有实际资金面的松紧因素,还含有更多的未来预期因素。由于目前市场普遍的主流预期认为中央银行依然会延续紧平衡操作,因此对于长期资金面主流一致看法是悲观的,所以导致了7天利率居高,而隔夜融资宽松。这实际上反映了“现实的宽松+预期的紧张”。

  申银万国指出,资金面最宽裕的阶段正在过去。现金一般春节后开始回流,到正月15几乎回流完,这就是近期资金宽松的主要原因,乐观估计规模1万亿。但考虑到周四1200亿逆回购和300亿国库现金到期,17号有法定准备金补缴,估计达2000-3000亿。不考虑其他的因素,节后资金只是比节前多了2500亿左右,超储率维持在2%左右的紧平衡。如央行再启正回购或者非公开方式回收流动性,资金宽裕程度可能会更低。资金水平并不高,可能是尽管市场感觉资金宽松,但资金利率并没有明显回落的主要原因。

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